截至3月13日收盤，江蘇張家港農村商業銀行股份有限公司(簡稱張家港行)股價報10.02元，較去年4月創下的最高價30.51元時，該行市值蒸發370.46億。張家港行市盈率為24.24，市凈率為2.22，均居26家A股上市銀行之首。

今年1月，張家港行股價遭遇“過山車”，1月17日、18日、19日連續3個交易日漲停，收盤價格分別為12.14元、13.35元、14.69元。然而，1月24日、25日，張家港行連續兩日跌停，分別報收13.29元、11.96元。

1月24日，張家港行6.53億股限售股解禁上市。業內人士認為，拋開限售解禁原因，此次過山車行情或有可能是游資、中小股東在背后炒作。分析稱，張家港行是小盤股，估值水平在上市銀行中是最高的，股價大漲不具備業績基礎，純粹就是一種以價值投機名義的炒作。

2017年1月24日，張家港行在深交所中小板上市，發行價為4.37元。2017年4月5日，張家港行的股價達到最高點30.51元，短短兩個多月股價狂漲6倍。

千億規模報喜 關注類貸款高占比隱憂

據張家港行發布的2017年業績快報顯示，2017年該行實現營收24.13億元，同比下滑0.66%;實現凈利7.63億元，同比增長10.74%。截至2017年末，不良貸款率1.79%，比年初下降0.17個百分點;撥備覆蓋率184.56%，比年初提高4.2個百分點。截至2017年末，該行資產規模較年初增長14.4%至1031.64億元，進入 “千億俱樂部”。

對于這份成績單，張家港行董事長季穎給出了自己的打分：“中性”。

證券市場周刊報道稱，張家港行關注類貸款高占比存隱憂。截至2017年二季度末，張家港行關注類貸款占比達到6.88%，雖然與2016年年末相比下降了86BP，但在上市銀行中仍處于較高的水平。從這個角度來看，張家港行資產質量能否持續改善有待進一步觀察。

數據顯示，截至二季度末，張家港行逾期90天以上貸款和不良貸款的比例為79%，說明張家港行對不良貸款的認定標準較為嚴格。從撥備水平來看，張家港行2017年三季度末的撥備覆蓋率為197%，較年初上升17個百分點，撥備水平較為充足。但有一點需要格外注意，盡管張家港行的不良認定較為嚴格，撥備水平也有一定程度的回升，但關注類貸款占比較高，未來仍需觀察關注類貸款的變化趨勢。

此外，雖然張家港行2017年業績快報顯示其業績增速同比上升10.74%，資產質量也有企穩的跡象，但是，平安證券仍然小幅下調了張家港行2018年凈利潤增速的預測值，即從11.2%下調為9.9%。

估值水平上市銀行中最高 資金炒作的宴席散了

今年1月，張家港行的股價經歷了從“三漲停”到“兩跌停”的過程。從1月17日到19日連拉三個漲停，1月22日和23日高位放量，兩天換手率均超過50%，給了資金撤出的機會，隨后1月24日到25日出現了兩個跌停。1月22日晚間，張家港行發布公告，公司將有6.53億股首次公開發行前已發行股份于1月24日上市流通，占公司總股本的36.15%。

有分析稱，張家港行估值水平在上市銀行中是最高的，股價大漲不具備業績基礎，實際上就是一種資金的炒作。資金之所以選擇張家港行，在于流通股本很小，本次限售股解禁以前流通股本只有1.8億股，20多億元流通市值非常適合資金炒作，加上但是銀行板塊走勢火爆，炒作張家港行是非常好的時機。按照專家的觀點，目前是一個價值投資的時代，可是從張家港行的估值看，要說價值投資似乎很勉強，純粹就是一種以價值投機名義的炒作。

一般投資者投資經驗缺乏，看到的只是股價的異動上漲，而不知道1月24日會有天量限售股解禁，正好成為下跌的替罪羊。因此，持有張家港行的投資者很可能又成為了“韭菜”。雖然說散戶投資者被機構投資者“蠶食”一直是股市的常態，但是如此明目張膽的割“韭菜”行為難免引發管理層的調查。

1月25日晚間，張家港行發布股價異動公告稱，公司股票連續兩個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到20.10%。公司未發現近期公共傳媒報道可能或已經對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大信息;公司近期的經營情況、內外部經營環境未發生重大變化;不存在違反公平信息披露的情形。

值得注意的是，1月26日，證監會新聞發言人高莉表示，近日證監會對某公司涉嫌操縱“張家港行”等3只次新股違法案作出處罰事先告知，后續將依法嚴肅處理。

截至3月13日收盤，張家港行是26家A股上市銀行市盈率和市凈率均最高的銀行。