2020年無(wú)疑是基金大年，爆款基金層出不窮，截至9月6日，近兩周成立的50億元以上權(quán)益基金就有6只，其中2只超過(guò)百億元。

近期上市公司半年報(bào)的披露，則讓基金銷(xiāo)售渠道的變遷浮出水面。

時(shí)代周報(bào)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)渠道銀行紛紛強(qiáng)調(diào)基金銷(xiāo)售對(duì)上半年業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用。頭部第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)自2019年完成對(duì)銀行渠道銷(xiāo)量的“超車(chē)”后，繼續(xù)扮演領(lǐng)跑者的角色，尤其螞蟻基金與天天基金，兩強(qiáng)者上半年發(fā)展迅猛。

招行執(zhí)爆款牛耳

銀行渠道仍是基金首發(fā)市場(chǎng)的主角，在這輪爆款基金發(fā)行潮中，招商銀行(600036.SH)大出風(fēng)頭。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，單日認(rèn)購(gòu)金額超百億的主動(dòng)權(quán)益基金中，有9只托管行為招商銀行。

9月7日，某第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，招商銀行擁有龐大的高凈值客戶(hù)基數(shù)，是其在爆款時(shí)代“左右逢源”的基礎(chǔ)。

銀行渠道中，招商銀行顯示的代銷(xiāo)數(shù)據(jù)也是最為亮眼的。其半年報(bào)顯示，該行上半年基金銷(xiāo)售額呈井噴趨勢(shì)，其中非貨幣基金銷(xiāo)售額2567.09億元，同比增長(zhǎng)207.03%，隨之，也帶來(lái)相關(guān)收入的增長(zhǎng)，招商銀行上半年代理基金收入48.08億元，同比增長(zhǎng)105.03%。

一位受訪的基金業(yè)內(nèi)人士9月7日對(duì)記者表示，招商銀行近年來(lái)頻發(fā)爆款基金，極大地增強(qiáng)了其在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域的存在感。

相較而言，有著“宇宙第一大行”之稱(chēng)的工商銀行(601398.SH)，上半年在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域的表現(xiàn)較為平淡。其半年報(bào)顯示，該行上半年代銷(xiāo)基金3341億元，相比去年同期的3187億元增長(zhǎng)4.83%。

事實(shí)上，作為基金代銷(xiāo)江湖昔日霸主的工商銀行，近年來(lái)代銷(xiāo)業(yè)務(wù)發(fā)展步伐有所放慢，2019年代銷(xiāo)基金5892億元，較2018年減少了1789億元，降幅達(dá)23.29%。而天天基金網(wǎng)在2019年已實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售額6589億元。

與其他國(guó)有大行相比，工商銀行在基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)上還是有一定優(yōu)勢(shì)的。譬如，農(nóng)業(yè)銀行今年上半年基金銷(xiāo)售金額就只有1485.45億元。

多位受訪基金人士認(rèn)為，商業(yè)銀行憑借網(wǎng)點(diǎn)及客戶(hù)資源，在基金代銷(xiāo)市場(chǎng)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)主要的高凈值客戶(hù)市場(chǎng)，但隨著互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)涌入，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨較大挑戰(zhàn)，包括年輕客群的獲取，以及費(fèi)率下調(diào)的壓力。

需要指出的是，大多數(shù)商業(yè)銀行的非貨幣基金代銷(xiāo)金額仍在千億元以?xún)?nèi)，但比去年增速大多較為客觀。郵儲(chǔ)銀行代銷(xiāo)非貨幣基金734.05億元，同比增長(zhǎng)742.98%;興業(yè)銀行代銷(xiāo)618.28億元，同比增長(zhǎng)332.89%;平安銀行代銷(xiāo)739.94億元，同比增長(zhǎng)184.0%;華夏銀行代理公募基金銷(xiāo)售額60.16億元，同比增長(zhǎng)21.29%;民生銀行代銷(xiāo)809.91億元，同比增加47.75億元，略增約6%。

頭部三方優(yōu)勢(shì)明顯

相比于銀行等傳統(tǒng)渠道，頭部第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的實(shí)力已經(jīng)不容小覷。從銷(xiāo)量角度看，螞蟻、天天等頭部第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)已經(jīng)從追趕者變身為領(lǐng)跑者。

東方財(cái)富(300059.SZ)半年報(bào)顯示，天天基金依托東方財(cái)富高流量的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，基金銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高，上半年共代銷(xiāo)基金5683.63億元，同比增長(zhǎng)84%，其中非貨幣基金銷(xiāo)售額2900億元，同比大增85.32%。、

9月7日，一位接近天天基金的業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，作為第三方銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的拓荒者之一，天天基金經(jīng)過(guò)8年多的努力，目前已經(jīng)穩(wěn)居行業(yè)頭部。

從目前總銷(xiāo)量上看，天天基金上半年已經(jīng)大幅超過(guò)工商銀行。而從非貨幣基金銷(xiāo)售的維度看，亦超過(guò)了招商銀行。

某銀行系基金公司人士日前對(duì)時(shí)代周報(bào)記者坦言，其股東自2015年以來(lái)，已經(jīng)將頭部第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)視為強(qiáng)勁對(duì)手。

相比開(kāi)閘時(shí)的群雄并起，如今的基金第三方銷(xiāo)售已經(jīng)演化為兩強(qiáng)并立的格局。從數(shù)據(jù)上看，螞蟻基金借助支付寶流量?jī)?yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)十分迅速，是天天基金目前最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其他第三方機(jī)構(gòu)則在短期內(nèi)很難挑戰(zhàn)“兩強(qiáng)”的江湖地位。

以同花順為例，其上半年基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入水漲船高，以基金代銷(xiāo)為主的電子商務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.9億元，同比增長(zhǎng)153%。盡管增勢(shì)迅猛，但與頭部相比，仍不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。天天基金同期實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售收入11.43億元，同比大增102.25%。

與天天基金同時(shí)拿到第三方基金銷(xiāo)售牌照的好買(mǎi)財(cái)富，目前業(yè)務(wù)上已慢慢向高端私募和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。其半年報(bào)顯示，上半年，公司的公募基金銷(xiāo)量約76億元，與去年同期相比上漲約53%。而同期高端業(yè)務(wù)銷(xiāo)量達(dá)101億元，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)銷(xiāo)量約281億元，后兩者對(duì)公司營(yíng)收與利潤(rùn)的貢獻(xiàn)更為突出。

無(wú)獨(dú)有偶，同為首批拿到第三方基金銷(xiāo)售牌照的眾祿基金亦轉(zhuǎn)向私募業(yè)務(wù)。半年報(bào)顯示，其上半年?duì)I收增長(zhǎng)源自加大基于資產(chǎn)配置的私募產(chǎn)品、薛掌柜基金組合服務(wù)的推進(jìn)。

“客觀來(lái)說(shuō)，除了螞蟻與天天，基金第三方銷(xiāo)售領(lǐng)頭羊的挑戰(zhàn)者不多，騰訊或是未來(lái)的有力挑戰(zhàn)者。”上述接近天天基金的人士表示。

神秘的代銷(xiāo)老大

有趣的事情是，螞蟻基金與天天基金的代銷(xiāo)實(shí)力孰強(qiáng)孰弱，至今仍在迷霧中。

有知情人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，螞蟻集團(tuán)一直不公布其基金代銷(xiāo)數(shù)據(jù)，只能從其營(yíng)收與凈利潤(rùn)進(jìn)行推測(cè)。即便未來(lái)螞蟻集團(tuán)成功上市，也很可能仍是一個(gè)“明”一個(gè)“暗”，主要原因在于螞蟻集團(tuán)的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)在集團(tuán)總營(yíng)收中占比不高，達(dá)不到強(qiáng)制披露的比例要求。

東方財(cái)富半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)來(lái)自于金融電子商務(wù)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到34.24%。

不過(guò)，上述接近天天基金的人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，現(xiàn)在第三方銷(xiāo)售并不是存量競(jìng)爭(zhēng)的格局，天天和螞蟻更像是競(jìng)合的關(guān)系，在競(jìng)爭(zhēng)中蛋糕被不斷做大。總體而言，這塊業(yè)務(wù)對(duì)東方財(cái)富來(lái)說(shuō)，重要性明顯高過(guò)螞蟻集團(tuán)。

與天天基金類(lèi)似，螞蟻基金上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也增長(zhǎng)迅猛。恒生電子(600570.SH)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金上半年?duì)I業(yè)收入20.59億元，凈利潤(rùn)5464.35萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)123.13%。從營(yíng)收角度來(lái)說(shuō)，螞蟻基金的數(shù)據(jù)自2019年已經(jīng)超過(guò)天天基金，但凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)一直不高。自2015年起，歷年來(lái)的凈利潤(rùn)分別為3982.29萬(wàn)元、1386.16萬(wàn)元、555.36萬(wàn)元、2225.33萬(wàn)元、3849萬(wàn)元。

螞蟻集團(tuán)在招股書(shū)里提及，其為中國(guó)最大的線上理財(cái)平臺(tái)，截至2020年上半年，合作伙伴通過(guò)公司平臺(tái)所管理的資產(chǎn)總金額達(dá)到40986億元。

9月7日，螞蟻集團(tuán)方面對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，對(duì)于基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，目前不會(huì)公布絕對(duì)值，以后也未必會(huì)披露，但會(huì)定期公布業(yè)務(wù)增速。