2022年8月18日，越秀地產(chǎn)發(fā)布2022年中期業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，越秀地產(chǎn)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入312.9億元，同比增長29.1%，核心凈利潤則同比增長1.4%至21.3億元，成為同期內少數(shù)經(jīng)營業(yè)績保持正向增長的房企之一。在行業(yè)調整的特殊階段，越秀地產(chǎn)豐碩的多元增儲成果、優(yōu)異的銷售表現(xiàn)以及穩(wěn)健的財務狀況受到了資本市場的肯定，瑞銀集團、花旗銀行、星展銀行、興業(yè)證券、光大證券、中信建投證券等多家知名券商機構均對其維持“買入”評級；中金公司、海通國際則分別延續(xù)“跑贏行業(yè)”以及 “跑贏大市”的評級。

越秀地產(chǎn)董事長林昭遠先生也在業(yè)績發(fā)布會上表示，盡管面臨疫情和經(jīng)濟等諸多不確定性因素，越秀地產(chǎn)仍有信心完成全年銷售目標。

釋放大本營優(yōu)勢動能，助力銷售金額逆市提升

上半年，越秀地產(chǎn)實現(xiàn)合同銷售金額489 億元，同比增長3.2%。同時，越秀地產(chǎn)是克而瑞上半年房企銷售榜單TOP20 企業(yè)中唯一實現(xiàn)銷售正增長的房企，也是海通國際跟蹤的唯一一家在上半年銷售額實現(xiàn)正增長的主要開發(fā)商。

越秀地產(chǎn)強勢蟬聯(lián)上半年廣州房產(chǎn)銷售金額榜首，持續(xù)鞏固廣州大本營的龍頭地位，深耕核心區(qū)域。期內，大灣區(qū)銷售和廣州合同銷售金額分別占總銷售的65%和60%，其中廣州合同銷售金額同比增長10.4%至293.4億元。中信建投證券、瑞銀集團在報告中一致認為，大灣區(qū)、尤其是廣州市場的深耕助力了越秀地產(chǎn)在行業(yè)下行期間銷售的逆市提升。此外，越秀地產(chǎn)注重其他高能級城市的布局、國企背景的加持、產(chǎn)品力的提升也被瑞銀集團等機構認為是這波逆市增長的動力所在。

資料來源：中信建投證券

亮眼的銷售表現(xiàn)以及優(yōu)質資源的加持使越秀地產(chǎn)的可預期增長備受看好，花旗銀行、中金公司認為越秀地產(chǎn)實現(xiàn)年度銷售目標達成確定性高。中金公司在報告中指出，越秀地產(chǎn)上半年的已售未結充裕，全年業(yè)績表現(xiàn)有望優(yōu)于同業(yè)；星展銀行更是預言，越秀地產(chǎn)將成為2022年銷售增長中的領頭者。

資料來源：中金公司

三道紅線保持綠檔，財務狀況健康強韌

2022年上半年，越秀地產(chǎn)三道紅線指標保持“綠檔”達標，整體財務表現(xiàn)穩(wěn)健，穆迪和惠譽繼續(xù)維持投資級信用評級。

作為國企，越秀地產(chǎn)財務端優(yōu)勢突出，坐擁通暢的融資渠道和具有競爭力的資金支持，并在強化資金管理，優(yōu)化債務結構方面日臻至善。截至6月30日，越秀地產(chǎn)于境內成功發(fā)行低成本公司債券合計61.5億元；一年內到期債務占比32%，較 2021 年末下降7個百分點；平均借貸成本同比下降34個基點。同時，越秀地產(chǎn)還計劃在成本、外匯等方面優(yōu)化境外債務的權重，上半年，其境外借款占比已從2021年的28%優(yōu)化至26%，花旗銀行認為其資金優(yōu)勢十分有競爭力。而越秀地產(chǎn)獨具特色的“地產(chǎn)+房托”雙平臺互動模式也獲得了星展銀行的肯定。

“越秀地產(chǎn)是極少數(shù)在2022年中期業(yè)績公告中擁有派息和盈利正增長的開發(fā)商之一”，海通國際在報告中寫道，這兩項指標突顯了越秀地產(chǎn)強勁的財務實力；中期每股派息人民幣0.275元，派息率高達40%，同時贏得了花旗銀行、興業(yè)證券等券商肯定。瑞銀集團更在報告中預言，越秀將繼續(xù)受益于這樣穩(wěn)健的財務表現(xiàn)和國企地位，從而實現(xiàn)市場份額的攀升。

資料來源：花旗銀行

多元增儲捷報頻傳，TOD全國化實現(xiàn)突破

今年上半年，越秀地產(chǎn)通過“6+1”特色化、多元化增儲平臺于7個城市合計新增16宗土地，總建筑面積約346萬平方米；其中，通過 TOD、國企合作、產(chǎn)業(yè)勾地等多元化渠道增儲占比為 55%，持續(xù)補充優(yōu)質土儲。興業(yè)證券認為這種非公開市場拿地項目質量優(yōu)且能夠有效控制土地成本。

報告期內，越秀地產(chǎn)總土儲達 2860 萬平米，其中93%位于一二線城市，53%位于大灣區(qū)。其中上半年，越秀地產(chǎn)于大灣區(qū)、華東區(qū)域拿地占比分別為49%、25%，在光大證券看來，其堅持于核心城市的核心地段拿地，這樣的“雙核心”拿地戰(zhàn)略有利于進一步強化銷售表現(xiàn)，為未來產(chǎn)品快速去化奠定基礎。

同時，越秀地產(chǎn)于今年5月斬獲杭州勾莊 TOD 項目，正式實現(xiàn)了TOD項目走出大灣區(qū)，走向全國的突破。截至6月末，越秀地產(chǎn) TOD 項目共8個，TOD項目土儲為359萬平米，占總土儲的12.6%，TOD模式得到進一步發(fā)展。

得益于上半年積極拓儲，中金公司預計越秀地產(chǎn)中期土儲貨值較年初進一步增厚，可覆蓋約4.5年銷售，且其中 TOD 和城市運營項目約占23%，為土儲質量提供了良好支撐。花旗銀行也基于TOD項目和城市運營項目豐富的可售資源，看好越秀地產(chǎn)能達成預設的年度銷售目標。

越秀地產(chǎn)董事長林昭遠先生在業(yè)績發(fā)布會上表示“2022年是越秀地產(chǎn)實施‘十四五’規(guī)劃的關鍵一年，公司會在行業(yè)競爭的新格局中追求持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展，走高質量可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展之路，不斷提高股東的資金回報和股東價值。”而此次眾多券商機構對越秀地產(chǎn)的積極評價，也展現(xiàn)了資本市場對這一目標實現(xiàn)的信心與肯定。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。